上半年16家AI公司上市，平均单家募资超21亿元

2026 年上半年，中国资本市场共迎来 155 家公司上市，合计募资 2339.85 亿元人民币。与 2024 年同期 90 家、534.55 亿元相比，两年间 IPO 数量增长约七成，募资金额翻了两番多。一级市场的融资积累，正在加速转化为二级市场的上市兑现。

在这 155 家公司中，AI 板块的资本表现尤为亮眼：16 家公司合计募资 340.77 亿元，数量虽不算多，单家平均募资却超过 21 亿元，资金密度在所有行业中位居前列。资本市场对 AI 赛道的定价热情，明显高于其他领域。

AI 公司集中登陆资本市场

上半年 AI 板块最具标志性的三起上市，分别落在 GPU、通用大模型和基础模型三个方向：

• 壁仞科技：1 月 2 日登陆港交所，成为港交所 18C 章特专科技制度下规模最大的 IPO，为未盈利硬科技企业打开了资本化通道。
• MiniMax：上市后首日市值突破千亿港币，成为大模型公司从一级市场走向公众市场的标杆案例。
• 智谱AI：同样在上半年完成上市进程，AI「六小虎」中的头部公司正式进入二级市场博弈。

AI 产业链上下游的「卖铲人」同样收获了资本红利。胜宏科技凭借 13.8% 的全球份额，位居 AI 及高性能计算 PCB 市场第一；澜起科技 DDR5 内存接口芯片以 36.8% 的全球市占率排名第一。AI 的资本化浪潮，正从模型层向硬件与基础设施层全面外溢。

港股成为 AI 上市主战场

上半年 82 家公司选择港交所，占总数的 52.9%，合计募资 1634.36 亿元，占总量的 69.9%。港交所 18C 章为特专科技公司提供了清晰的上市通道，使壁仞科技这类尚未盈利的硬科技企业得以完成 IPO。同期 A 股审核节奏阶段性收紧，客观上引导了一批优质 AI 与硬科技企业转向港股。

A 股内部的板块分化也值得关注：北交所 36 家、科创板 11 家。科创板以 11 家公司贡献了 195.78 亿元募资，单家平均 17.80 亿元，是 A 股的资金担当；北交所数量最多但单家体量偏小，以中小市值企业为主。

先进制造仍是基本盘

从行业维度看，先进制造以 61 家公司、1188.85 亿元募资稳居第一，占 IPO 总金额的 50.8%，是上半年资本市场的绝对主力。传统制造（21 家、187.56 亿元）和医疗健康（21 家、145.79 亿元）紧随其后。AI 板块以 16 家公司位列行业第四，但在资金密度上遥遥领先，体现出鲜明的赛道溢价。

地域分布上，深圳以 21 家居首，上海 15 家、北京 14 家、苏州 11 家，苏州超过杭州（10 家）位列第四，长三角产业集聚效应持续显现。

综合来看，上半年中国 IPO 市场的叙事可以概括为三句话：先进制造撑起基本盘，港股提供主舞台，AI 公司贡献了最吸引人的资本故事。AI 板块的集中上市，既是过去几年一级市场对 AI 赛道持续投入的兑现，也标志着中国 AI 产业正式进入资本市场定价与博弈的新阶段。