2026 中国算力大考：从堆卡到 Token 价值产出

2026 年，中国 AI 产业正经历一场算力逻辑的根本切换：从单纯堆叠 GPU 数量，转向以单位 Token 的综合产出成本为核心指标的新考核体系。这一转变的背后，是 Agent 与 AI Coding 场景下调用量爆增、商业模式承压的连锁反应，也催生了沿西北绿电带展开的「工业化 Token 工厂」改造运动。

调用量三年增长千倍，AI Coding 成最大消耗场景

国家数据局披露，2026 年 3 月我国日均 Token 调用量已超过 140 万亿，较 2024 年初的 1000 亿增长超过 1000 倍。OpenRouter 平台数据显示，2026 年 2 月 9 日至 15 日，中国模型周调用量为 4.12 万亿 Token，高于同期美国模型的 2.94 万亿 Token。

调用结构也在快速演变。Chat AI 阶段一问一答，Agent 阶段则需自主规划、调用工具、验证结果，单个任务往往要连续运行数十轮，Token 消耗远高于普通对话。OpenRouter 与 a16z 基于超 100 万亿 Token 匿名元数据发布的《2025 AI 使用报告》显示，编程任务的 Token 占比已从 2025 年初的 11% 升至 50% 以上，成为平台最大的单一使用品类。

一项基于 SWE-bench Verified 的研究显示，Agentic Coding 平均 Token 消耗约为单轮代码推理的 3500 倍、代码聊天的 1200 倍，平均输入/输出比达 154:1。

重度用户狂欢下，包月制与微薄毛利双重承压

调用量爆发并未带来同步的利润增长，反而出现了「产品越火，厂商越频繁限购、涨价甚至暂停新用户」的反常现象。

月之暗面 K3 发布 48 小时内因算力被打爆而暂停 C 端新订阅入口；
阿里云百炼 Coding Plan Lite 套餐自 2026 年 3 月起停止新购，4 月起停止续费与升级；
智谱 GLM 部分套餐改为固定时间限量销售，Max 档每天仅开放约 20% 额度；
阿里云、腾讯云、MiniMax、小米均推出或更名为 Token Plan，以 Credits/Token 计费替代按请求计费。

问题根源在于 Agent 把包月制的不确定性放大到了极致：重度 Coding 用户可让模型连续运行数小时甚至全天，单个用户消耗的算力成本可能比普通用户高数十至上百倍。与此同时，Token 毛利本身就薄，中国移动通信研究院数据显示传统智算中心 GPU 平均利用率通常低于 30%，空转与损耗进一步抬高了单位 Token 摊薄成本。

「降电费、通道路、巧分工、抓错峰」，四路并进压低成本

围绕单位 Token 综合生产成本的保卫战，供给侧从四个层面同时推进。

降电费：东部沿海数据中心工业电价通常在 0.6 至 0.8 元/度，而内蒙古乌兰察布、甘肃庆阳等西北地区综合电价可降至 0.25 至 0.3 元/度。DeepSeek 1GW 级巨型智算基地直接落子乌兰察布，阿里云也沿西北绿电带加速布局，将 AIDC 交付周期压缩至 100 天。

通道路：曙光 8000 全国产 10 万卡超集群、华为 Atlas 950 SuperPoD 等超节点架构，通过高速互联与紧密节点协同，把分散服务器连接成更大的计算系统，降低通信等待，让更多 GPU 时间真正用于计算。

巧分工：面对 Agent 场景 154:1 的极端输入输出比，商汤大装置、中科加禾等 Runtime 系统采用 PD（Prefill-Decode）解耦思路，将擅长读取的算力卡专门用于吞入历史上下文，将显存大、传输带宽高的卡专门负责写出代码，专卡干专事，消灭显存碎片与计算等待气泡。

抓错峰：调度从「哪里有卡就往哪里送」演化为「什么任务在什么时间送到哪里」——毫秒级对话留在东部节点，长任务调度到西部集群，非实时任务利用夜间低谷执行，部分平台配合夜间折扣与弹性 Token 价格引导错峰。

全产业链重新站位

底层逻辑的剧变沿产业链快速传导，五类角色面临新的生存法则。

芯片与硬件厂商：华为、中科曙光、海光、摩尔线程等正从卖单卡转向卖软硬一体的超节点与超智融合系统，硬件加速向柜式、池化超节点收敛。
云厂商与智算中心运营商：从卖算力转向低成本生产与精细化销售 Token，并拆除包月制；并行科技等运营商通过精准调度实现 90% 以上利用率，与传统机房 30% 以下的利用率拉开差距。
独立大模型厂商：DeepSeek、智谱、月之暗面等从算力购买者下沉为全栈 Infra 建造者。智谱 GLM Coding Plan 全球付费开发者已突破 24.2 万，Token 调用量半年上涨 15 倍，2026 年 3 月模型 API ARR 达 17 亿元、7 月整体 ARR 冲上 10 亿美元，从 1 亿到 10 亿仅用 5 个月。月之暗面 K3 发布 48 小时用户请求量即逼近集群承载极限；MiniMax M2.5 上线七天调用量突破 3.07 万亿 Token。
火山引擎豆包大模型日均 Token 调用量从 2024 年底 2 万亿升至 2026 年 6 月 180 万亿，两年增长超 1500 倍。
阿里云 2026 财年第四季度 AI 相关收入达 89.71 亿元，占外部商业化收入比重首次超过 30%，百炼平台客户数同比增长 8 倍。

当算力竞争的终局从堆叠 GPU 数量收敛到降低单个 Token 的综合产出成本，只有把单位 Token 的综合生产成本彻底压到接近「自来水」与「电力」的廉价水平，Agent 时代庞大的调用需求才有望从一场重度用户的狂欢，变成一门能够长期成立的生意。