前7月国内亿元级智算大单超158个：Token工厂落地、国产化提速

2026年前7个月，国内招投标市场公开的中标金额在亿元以上的数据中心（含智算中心）相关项目已达158个以上，合计中标金额超1130亿元，项目数与金额较上年同期均增长超18%。中国信通院数据显示，今年一季度国内AI算力需求同比增长417%，供给增速仅128%，供需缺口推动智算中心持续处于投资建设高峰期。

整体格局：运营商占五成，东数西算节点最热

这些亿元级项目广泛分布于全国24个省（自治区、直辖市）的63个以上地级市，宁夏、广东、内蒙古、河北、安徽、青海等地项目最为密集。从城市看，宁夏中卫以18个项目领跑，内蒙古呼和浩特、广东韶关紧随其后。6月以35个项目、约300亿元中标金额创下前7个月的月度峰值。

从招标方结构看，城投、数投等地方国有平台仍是重要建设力量；金融行业至少有6个亿元大单，来自浦发银行、兴业银行、东莞农商行等；中国能建、中国海油、皖能集团等能源背景企业也参与了至少6个大单。但最突出的仍是运营商——三大运营商的智算项目在158个大单中占比超过50%，合计成交金额超550亿元。

具体来看：

中国移动有约177亿元的服务器集采项目；
中国电信有约115亿元的高性能服务器集采；
中国联通规划「十五五」期间在中卫云数据中心投资71亿元，目标打造集团首个GW级智算园区。

大单方面，至少23个项目中标金额超过10亿元，最大一单为「海南州『算力+』人工智能产业生态集群项目（EPC）」，中标金额约162亿元，计划部署总算力40000P的计算服务器。除已中标项目外，前7个月还有超50个智算相关项目完成备案。

Token工厂：从概念走向亿元级招投标

2026年最值得关注的信号是Token工厂密集落地。7月，杭州瀚融「国产智算Token工厂」项目开标，神州数码以7.17亿元中标，提供超节点服务器及配套产品，成为国内招采体系中首个以「Token工厂」命名的亿元级国资智算硬件采购项目，全部采用鲲鹏+昇腾全栈国产架构。

各地Token工厂加速布局：

弘信电子旗下燧弘华创Token工厂落户无锡，首批部署4台华为昇腾384超节点；
湖南马栏山集团联合阿里云、湖南电信共建「马栏山TOKEN超级工厂」，目标单日百亿级Token输出；
北京壹号词元工厂一期日产能已突破1.4万亿Token；
商汤计划在江苏盐城落成首个算电协同区域试点及异构Token工厂。

运营商层面的信号更具风向意义。4月，中国电信宁夏公司发布总规模174亿元的Token生成能力服务集采项目，共划分11个标包，要求供应商以自有算力、模型适配、推理框架等交付标准化Token生成能力，标志行业开始从卖服务器/机柜转向卖推理能力和Token产能。7月，中国移动浙江公司首个Token工厂——浙南Token工厂在温州揭牌。

Token经济的崛起还催生「Token出海」命题。本质上是通过海底光缆将海外推理任务传至国内GPU集群，秒级返回结果，电力未出境但价值通过Token跨境结算。中国电力产能是美国的2.2至3倍，综合电价低40%，用工业电价生产AI Token的经济价值已超过传统炼铝炼钢。

国产化提速：电信集采首次100%国产

国产算力在招投标中明显提速。中国电信2026至2027年高性能服务器集采中，国产化率首次实现100%，4万台集采总价约115亿元，其中鲲鹏ARM-A架构2.8万台（占70.7%）、海光C86架构1.2万台（占29.3%），首次单独分标包招标。

中国移动总价值约177亿元的6.29万台PC服务器集采中，ARM架构机型达40896台，占比65.01%，为运营商ARM国产服务器采购占比最高的一轮集采。智算中心侧，中国电信广东公司已启动「国产化万卡智算池二期建设」，多个项目明确标注「拒绝进口」，开始采用昆仑芯P800等国产AI芯片。

EPCO一体化与液冷放量

EPCO（设计-采购-施工-运维）一体化模式在2026年加速普及。多地项目将建设与10年运维打包招标，推动产业从「建完就走」转向全生命周期服务。中邮建联合中通服设计院中标中国电信江北数据中心（仪征园区）EPCO项目，金额超5.4亿元，被中邮建称为「在EPCO领域的首次突破」。中经承园新一代绿色数据中心一期EPC+O项目更以0元报价中标，收益完全来自后期运营分成。

液冷方面，中金公司预测2026年将迎来液冷放量元年，全球智算中心液冷市场规模将达1147亿元，同比增长273%。背后是双重驱动：GPU单卡功耗已从百瓦级跃升至千瓦级，部分已达15kW，传统风冷逼近物理极限；同时政策要求新建大型数据中心PUE降至1.25以内，而液冷可将PUE降至1.1至1.2甚至更低。上海等地已明确要求新建智算中心液冷机柜占比超过50%。行业人士分析，能耗占Token成本约40%，液冷已成降本关键。

电力投资：从「后期配套」变为「同步招标」

数据中心向绿色低碳转型已成行业共识。中国信通院数据显示，2025年国内算力中心用电量达1960亿千瓦时，占全社会用电量首次突破1.9%。今年Token产业爆发更使推理侧用电量激增——据南方电网测算，每生成100万个Token平均耗电15至20度。

政策层面，到2025年底枢纽节点新建数据中心绿电占比不低于80%，2026年「算电协同」首次写入政府工作报告。多个亿元级项目已明确绿电使用率要求，零碳智谷2000P算力中心招标要求绿电≥90%。随着AIDC单园区总负荷动辄50至200MW，自建110kV乃至220kV专用变电站正从「特例」变为「标配」，电力投资占基建成本比重持续提升，并与机房土建同步招标、同步施工。