四笔大单逼近70亿美元，中国AI制药拿到全球信任票

2026 年 7 月，英矽智能与日本武田制药宣布达成全球战略合作，潜在总金额最高 6 亿美元。在此之前半年内，公司已先后与法国施维雅（8.88 亿美元）、美国礼来（最高 27.5 亿美元）、韩国 SK Biopharmaceuticals（25 亿美元）签约。四笔交易潜在总价值逼近 70 亿美元，被市场视为全球 Top 20 制药巨头对中国 AI 制药企业「主导药物发现」能力的正式信任投票。

从卖软件到主导药物发现：与 MNC 合作的「三级跳」

英矽智能与跨国药企的关系经历了清晰的进化路径：

2022 年 11 月，赛诺菲签署多年期合作，潜在总额 12 亿美元，首付款超 2000 万美元，创下当时亚太 AI 制药首付款纪录。
2023 年起，礼来先引入 Chemistry42 与 PandaOmics 软件授权；2025 年 11 月升级为联合研发合作；2026 年 3 月以 1.15 亿美元首付款获一款临床前口服新药全球独家许可，总交易价值最高约 27.5 亿美元。同时，礼来在 2025 年底作为基石投资者认购 500 万美元股份。
2026 年 1 月，施维雅签约，潜在总额 8.88 亿美元，首付款 3200 万美元，聚焦难成药肿瘤靶点。
2026 年 7 月，武田支付约 6000 万美元项目启动费及近期里程碑，潜在总额最高 6 亿美元。武田首席科学官 Chris Arendt 评价此次合作是公司向「AI 原生」药物发现模式转型的又一里程碑。

这一递进式下注，核心逻辑在于 Pharma.AI 不仅能筛选已知化合物，更能从零发现新靶点、从头设计全新骨架分子、提名可专利的临床前候选化合物（PCC），MNC 因此愿意以数亿美元首付款将 AI 从「辅助工具」升级为「药物发现主导引擎」。

Pharma.AI 平台：端到端生成式药物发现闭环

英矽智能的核心资产是自研 Pharma.AI 平台，由三大模块组成：

PandaOmics（靶点发现引擎）：基于多组学数据、文献挖掘、知识图谱与深度学习，从海量生物数据中识别新靶点，曾首次揭示特发性肺纤维化（IPF）与 TNIK 激酶的关联。
Chemistry42（分子生成引擎）：世界首批商用生成式小分子设计系统之一，采用生成对抗网络（GAN）及扩散模型变体，可从头设计具有理想 ADMET 属性的全新骨架分子。
inClinico / Science42（临床预测模块）：利用全球临床试验数据库训练模型，预测候选分子在 II/III 期的成功概率。

该闭环使英矽智能可在 12–18 个月内完成「靶点 → PCC」全流程，传统药企平均需 4–5 年。

核心管线 Rentosertib：全球首个进入 III 期的 AI 设计药物

Rentosertib（INS018_055）是上述平台能力的集中体现：2021 年由 Pharma.AI 在 18 个月内从零发现 TNIK 新靶点并设计全新小分子，合成测试分子不足 80 个（传统模式需筛选上千个）；2023 年进入 II 期（中美同步）；2025 年 IIa 期取得积极疗效信号，成为全球首个在《Nature Medicine》发表阳性概念的 AI 设计药物；2026 年 6 月正式启动 III 期确证性试验，计划入组 320 例 IPF 患者，52 周给药。若 III 期成功，它将成为全球首款 AI 全程驱动上市的新分子实体。

截至 2025 年报，英矽智能已通过自有 AI 平台发现逾 20 个临床或 IND 阶段资产，其中三项实现全部或部分对外授权，合约总价值超 20 亿美元；2025 年全年收入 5624 万美元，现金及银行结余 3.93 亿美元。

全球竞争格局与中国 AI 制药的窗口期

当前全球 AI 制药大致分为三种范式：

AI 赋能的 CRO 与基础设施提供商（代表：晶泰科技），卖的是研发基础设施与服务。
AI 原生的 Biotech（代表：英矽智能），以自研临床管线为核心，主导 MNC 早期药物发现。
细分技术环节切入者，如剂泰医药（AI 纳米递送）、深势科技（分子动力学）、百图生科（生命科学大模型）。

在 AI 原生 Biotech 阵营中，英矽智能目前手握最快的临床推进速度与最高的跨国药企合作潜在交易总额（2026 年上半年累计逼近 70 亿美元），在从概念验证到商业兑现的拐点上暂时领跑。

行业层面，2025 年全球 AIDD 市场规模已突破 20 亿美元，预计 2035 年有望超 400 亿美元；NMPA 也在逐步释放 AI 生成数据的申报指导原则。预计 2026–2028 年，中国 AI 制药将迎来一轮管线对外授权高峰，从收技术服务费向里程碑加销售分成转型。

对英矽智能而言，最大的验证节点是 Rentosertib 的 III 期数据读出，预计在 2027 年底到 2028 年。若阳性，将强力佐证「AI 主导药物发现」的商业价值；若失败，行业短期信心会受考验，但 III 期失败本身是传统药企也常遭遇的固有风险，并不否定 AI 在早期发现阶段的效率价值。

AI 制药终究要回归制药本质，最终的裁判是患者数据，不是算法指标。英矽智能，已是这场合唱中最先被世界听见的声部。