AI 概念股遭抛售，韩国芯片龙头单日跌超 10%

本周二，AI 概念股的抛售潮进一步加剧。韩国半导体公司 SK 海力士与三星电子股价双双下跌超过 10%，拖累韩国综合股价指数（Kospi）跌至近三个月以来的最低点。

韩国芯片股领跌

投资者持续抛售芯片股，主要源于两方面担忧：一是 AI 公司为扩建数据中心而大举借债所带来的融资风险；二是中国本土芯片制造设备产能提升带来的竞争压力。在上述因素叠加下，SK 海力士与三星电子当日跌幅均超过 10%，成为本轮抛售的重灾区。

中国 DUV 设备量产消息发酵

据 The Information 报道，中国已开始量产自主研发的深紫外（DUV）光刻设备。这一消息被认为是触发本轮抛售的关键催化剂。Morningstar 股票分析师 Jing Jie Yu 表示：「市场很可能被中国芯片制造设备能力的进展所震慑，担心这一进展会威胁全球芯片制造及设备龙头的竞争地位。」她同时指出，本轮抛售「在很大程度上是膝跳反射式反应，存在过度」。

周一在沪市上市的国产内存芯片厂商 CXMT 股价当日上涨 466%，凸显中国正在加速构建自主可控的 AI 供应链。

英伟达与 OpenAI 2500 亿美元数据中心谈判

《华尔街日报》周一报道，英伟达正与 OpenAI 就为后者在俄亥俄州的大型数据中心项目提供约 2500 亿美元资金进行洽谈。英伟达拥有投资级信用评级，其支持有望降低该项目的融资成本。

不过，这一消息反而导致英伟达股价当日下跌 5%，收盘跌破每股 200 美元；同时，英伟达五年期信用违约互换（CDS）成本明显上行。Swissquote 高级分析师 Ipek Ozkardeskaya 评论称：「市场对英伟达消息的反应非常迅速，五年期 CDS 的跳升表明眼下可能还不是抄底的时机。」

循环融资隐忧浮现

除短期事件外，投资者对 AI 行业内部「循环融资」模式的担忧也在升温。所谓循环融资，是指 AI 公司之间相互提供资金支持，这种结构在市场情绪转向时容易放大波动。分析师普遍认为，本轮抛售更多是情绪驱动，而非基本面恶化，但短期内 AI 产业链相关公司的估值仍将受到扰动。