微软 AI 算力扩张被「缺芯」拖慢？

微软近年在 AI 上的资本开支令人瞩目，已承诺投入数千亿美元用于数据中心与算力建设。然而，《卫报》基于内部文件与公开披露的交叉分析发现，这家科技公司的实际 AI 芯片部署量，可能远低于其对外宣称的扩张规模。

预期与现实之间存在巨大落差

根据《卫报》获取的内部文件，微软原本计划在 2024 年底前在全球数据中心安装约 180 万颗 AI 芯片。如今已是 2026 年中，在总额约 2800 亿美元（约合 2080 亿英镑）的扩张计划进行到一半时，公司实际部署的 AI 芯片数量约为 220 万颗。这一数字不到部分行业专家预期的一半。

简单而言，全球 AI 竞赛依赖于大规模数据中心建设，而这些数据中心运行在极其昂贵的芯片之上。芯片数量上的差距表明，微软最新建成的一些数据中心要么尚未完全投入运行，要么即便投运也并未配备足够数量的芯片。

5GW 与 1.2GW 的口径之争

在公开口径上，微软表示过去两年新增了 5GW 的数据中心容量，分布在全球五大洲的数百个数据中心。如果把时间线拉长到 2022 年，并参考其 2024 年投资者演示中提及的「已安装 5GW」数据，理论总容量或可达到 10GW。按每 GW 对应约 64 万颗 GPU 的换算，这意味着微软应拥有约 640 万颗 AI 芯片。

不过，加州大学河滨分校教授 Shaolei Ren 指出，依据微软独立发布的、经第三方审计的可持续发展报告所披露的电力使用数据推算，其 2024 年 AI 实际容量更接近 1.2GW。即便采用这一较低口径，过去两年新增 5GW AI 容量仍意味着需要约 400 万颗芯片。

「依据他们自己的指标，微软的数字或许成立。但他们说『新增数据中心容量』时究竟指什么，语境并不充分，」Ren 表示，「可持续发展报告经过第三方审计，比公开声明更可信。」一位专注于英伟达研究的分析师也认为，以微软公开声明判断，其芯片数量「低于预期」。

微软回应与可能的解释

微软对《卫报》的推算提出异议，认为其计算基于错误信息，但未具体说明哪些数字有误或原因何在。公司方面强调，其 AI 容量扩张「正以惊人速度推进」。

对于数字差异，可能的解释之一来自微软与 OpenAI 的合作关系。两者商业合作的具体条款并未公开，OpenAI 相关的数据中心部署可能未包含在《卫报》获取的内部文件中，从而部分解释了账面上的缺口。

另一个关键变量是「电力接入」。微软部分大型项目距离真正投运仍有距离。Ren 指出：「在一个季度内拿到或宣布 1GW 电力容量，在纸面上是可行的；但要把这些容量上线，并在同一季度真正用于计算，则要困难得多。」微软内部人士也表示，公司 AI 芯片总数在过去一年「几乎没有增长」。

折射出的行业透明度问题

这一调查同时暴露了一个更根本的难题：AI 行业的基础设施透明度极低。几乎所有 AI 芯片均由英伟达供应，而英伟达几乎不披露其芯片销量与客户构成；其客户——全球最大的科技公司——同样不公开自家持有的芯片数量。在缺乏这些信息的情况下，外界很难判断 AI 究竟是真正在高速扩张，还是停留在纸面上。