Anthropic 赴 IPO：反 AI 情绪将写入风险因素

Anthropic 正处于赴 IPO 的关键阶段。据知情人士透露，公司近期在旧金山与多家银行和投资者举行了「试水」性质的初步会议。外界预计，公司在公开招股书中将把公众对人工智能的日益担忧以及新建数据中心受阻的风险，列为关键风险因素之一。这一信息由 CNBC 等媒体援引多位匿名人士报道，Anthropic 未对此发表评论。

IPO 规模与估值预期

知情人士透露，投资者对 Anthropic 的估值预期约为 2 万亿美元，有望刷新公开市场纪录。今年 6 月，Anthropic 已秘密提交 IPO 申请。如果该估值落地，将超过此前由 SpaceX 创下的最大规模 IPO 纪录——SpaceX 在两个月前刚刚完成了一笔 857 亿美元的上市（含超额配售权）。Anthropic 在私募市场的估值约为 1 万亿美元，年化营收运行率已超过 650 亿美元（据 CNBC 此前报道）。

与投资者的核心议题

在初步会议中，Anthropic CFO Krishna Rao 面临投资人关注的几个关键问题：

• 与 OpenAI 等对手的竞争压力
• 开源模型对利润率带来的挤压
• 数据中心建设放缓对公司增长的影响

这些议题折射出市场对 AI 实验室商业模型可持续性的担忧。计算资源容量与 Anthropic 等公司的营收直接挂钩，而资本支出和 GPU 采购节奏一旦放缓，业绩增速将受到显著影响。

公众情绪转向反对 AI

与高涨的估值预期形成鲜明对比的是，美国公众对 AI 的态度正显著降温。盖洛普 5 月发布的调查显示：

• 约 70% 的美国人反对在其所在地区新建 AI 数据中心
• 其中近一半受访者「强烈反对」
• 仅约四分之一受访者表示支持

数据中心建设需要大量电力与水资源，噪音和土地征用也对周边社区造成影响，这些因素正在推动普通民众形成跨党派的反对态度。

政治层面的反制行动

随着美国中期选举不到三个月，两党政治人物纷纷对数据中心建设设限。在周二结束的佛罗里达州共和党州长初选中，胜出的联邦众议员 Byron Donalds 已表态支持限制该州的数据中心扩张。同日，宾夕法尼亚州民主党州长 Josh Shapiro 签署行政令，对该州数据中心建设施加严格标准。两党同步施压，意味着数据中心的政策风险已经从局部议题升级为全国性挑战。

Anthropic 的招股书若将上述风险正式披露，将成为 AI 行业在资本市场层面首次系统性地回应「公众信任危机」，其表述方式也将成为后续 OpenAI、xAI 等头部实验室 IPO 时的参考模板。