百度二季度财报：GPU 云收入同比涨 283%，AI 业务占核心收入过半

百度于 8 月 18 日发布 2026 年第二季度财报，总营收 313.25 亿元、同比下降 4.2%，净利润 23.19 亿元、同比大幅下降 68.33%，非 GAAP 净利润为 26 亿元；研发投入 46 亿元，同比下降 10%。整体表现低于华尔街此前 319.6 亿元的平均预期，财报发布后百度美股盘前一度下跌约 9%。

值得关注的是，传统广告业务下滑的同时，百度 AI 相关业务正成为新的增长支点。其中，核心 AI 技术驱动业务营收达到 125 亿元，已连续两个季度在百度一般性业务收入中占比达到甚至超过 50%，二季度占比 50%，一季度为 52%，去年同期仅为 38%。

GPU 云收入同比暴涨 283%，智能云基础设施增长 50%

百度 AI 业务收入由三个部分构成：AI 云基础设施、AI 应用以及 AI 原生营销服务。

• AI 云基础设施：二季度营收 73 亿元，同比增长 50%。其中 GPU 云业务营收同比暴涨 283%，今年一季度该业务增速为 184%，百度高管在电话会中透露 GPU 云业务已连续四个季度实现三位数增长。此前 GPU 云收入被计入「AI 加速基础设施订阅收入」，增速变化反映出市场对公有云 AI 算力需求的持续攀升。
• AI 应用：二季度营收 25 亿元，同比上涨 3%。截至 2026 年 6 月，百度文库与百度网盘全线产品的 AI 功能日活渗透率同比提升 27.4%。
• AI 原生营销服务：二季度营收 26 亿元，同比基本持平。

百度 CFO 何海建表示，GPU 云业务利润率通常较高，未来在总营收中的占比将逐步提升。百度董事长李彦宏则透露，百度千帆大模型服务及 Agent 平台来自外部客户的 Token 使用收入同比增长超 9 倍，成为 AI 收入的重要增长引擎。

AI 产品矩阵：智能体与无代码平台齐发力

财报与配套披露中，百度公布了旗下多款 AI 应用的最新数据：

• 通用智能体「百度搭子」7 月 MAU 环比增速达 1063.79%，在 AI 办公智能体榜单中位列增速榜第一；
• 通用智能体「库库 AI」办公 MAU 超 2500 万，位居 AI 办公赛道行业第一；
• 据沙利文《中国 AI 原生无代码应用生成平台市场研究，2026 年 H1》，无代码应用生成平台「秒哒」国内市场份额 33.4%，位居行业第一；
• 自我演化智能体「百度伐谋」自发布以来已有 3000 家企业申请试用；
• 全场景数字人平台「百度一镜」已服务超 10 万家客户，覆盖 30 多个行业。

截至 2026 年 6 月，百度 App 月活跃用户规模达到 6.44 亿。

广告业务下滑 19%，转型投入持续承压利润

百度广告业务二季度收入 131 亿元，同比下降 19%，环比增加 4%，仍占主营业务总收入的 52%。收入成本 191 亿元，同比增长 4%，主要由于百度智能云业务相关成本增加。

二季度营业利润 30 亿元，营业利润率 10%；非 GAAP 营业利润 38 亿元，营业利润率 12%。截至 2026 年 6 月 30 日，百度现金及投资总额达 2831 亿元，经营活动现金流为 34 亿元。本季度通过股票回购向股东返还 2.59 亿美元（约合人民币 17.46 亿元）。

《日经亚洲》援引分析师观点指出，百度持续加码 AI 基础设施建设与人才投入，即便 AI 相关收入保持增长，高额的转型投入短期内仍将对其利润率构成压力。

昆仑芯推进上市，年内完成港股双重主要上市

百度集团执行副总裁、百度智能云事业群总裁沈抖在电话会中表示，昆仑芯的上市进程仍在进行中，对其长期增长潜力和商业前景充满信心。

资本运作方面，百度正推进将香港联交所主板由第二上市地自愿转换为主要上市地，预计于 2026 年内生效，完成后将在香港联交所主板与纳斯达克全球市场实现双重主要上市。董事会同时批准了专门委员会成员调整：独立董事杨元庆新增出任审计委员会委员，刘晓丹新增出任公司治理与提名委员会委员。

百度高管表示，双重主要上市主要目的在于拓宽投资者群体、提升股票流动性，并在融资渠道方面获得更大灵活性。截至 2026 年 6 月 30 日，百度一般性业务约有 2.7 万名员工，较上季度的 2.9 万人继续精简。

从二季度表现看，百度营收重心正在从传统搜索广告向 AI 算力与云服务切换。GPU 云与千帆 Token 收入的快速增长，验证了市场对 AI 算力的旺盛需求；但与此同时，AI 原生应用的商业化能力仍相对有限，传统广告下滑与 AI 新业务增量之间的平衡，将是百度开启 AI 驱动增长周期的关键考验。