Meta 下场卖算力：自建数据中心转型云服务

据彭博社报道，Meta 正在筹建一项名为「Meta Compute」的云基础设施业务，对外出售 AI 算力与模型访问权限。这意味着这家社交巨头将端着自己的数据中心，正面切入 AWS、微软 Azure 与谷歌云主导的公有云市场。消息公布后，Meta 股价一度跳涨超 9%，盘中触及 627 美元，创下今年 4 月以来最大涨幅，市值单日暴增近 980 亿美元。

市场反应：算力租赁股集体重挫

资本市场对这条消息的反应堪称戏剧性分化。专门为 AI 提供 GPU 算力的 CoreWeave 单日暴跌 14%，在纽约上市的荷兰数据中心公司 Nebius 跌幅更深，达 17%。芯片股同样承压，英伟达、博通、AMD 全线走低。

讽刺的是，CoreWeave 手中握有 Meta 高达 210 亿美元的合同——合作伙伴瞬间变成了最大竞争对手。Meta 这一量级的玩家一旦下场，切走的正是 CoreWeave 这类二线算力供应商碗里的蛋糕。

算力家底：1829 亿美元押注 AI 基建

Meta 之所以有底气做这门生意，源于过去两年在 AI 基础设施上的疯狂投入：

• 2025 年资本支出达 722 亿美元
• 2026 年资本支出指引上调至 1250 亿至 1450 亿美元
• 截至今年一季度末，已承诺未来几年投入约 1829 亿美元用于 AI 基础设施
• 为筹措资金，Meta 发行了 250 亿美元债券，并裁员 8000 人、削减 6000 个岗位

然而，与谷歌、OpenAI 不同的是，Meta 自家的 AI 模型与服务的外部市场需求并不旺盛，财报中甚至未单独披露 Meta AI 与 Llama 的收入。高管层对外讲述的故事，始终是 AI 如何帮广告系统与内容推荐提效——独立营收线尚未成型。多余的算力与其闲置，不如变现。

模式：两张牌同时打

知情人士透露，Meta 的「Meta Compute」将采用双轨策略：

• 裸算力转售：效仿 CoreWeave，按量向外部客户出租 GPU 资源。Meta 自建数据中心的单位成本大概率低于 CoreWeave 从第三方转租的模式。
• 模型 API 商店：对标 AWS Bedrock，把托管在自家基础设施上的多款 AI 模型打包成 API 服务，按 Token 计费。值得关注的是，一向以开源 Llama 著称的 Meta，近期发布了闭源模型 Muse Spark，这次也将作为 API 商品对外出售。

操盘这一业务的团队阵容同样重量级：基础设施负责人 Santosh Janardhan、Meta 超级智能实验室的 Daniel Gross、以及总裁 Dina Powell McCormick 共同挂帅。

参照：SpaceX 与 xAI 的现成范本

Meta 的这步棋，事实上是跟马斯克现学现卖。今年 5 月，SpaceX 在 IPO 文件中披露，xAI 旗下的 Colossus 1 数据中心已全部租给 Anthropic，月费 12.5 亿美元，合同期至 2029 年，总金额超过 400 亿美元。6 月，xAI 又与谷歌签下每月 9.2 亿美元的合同，租出约 11 万块英伟达 GPU，同样至 2029 年。两笔合同合计年化收入约 260 亿美元，而 SpaceX 2025 年全年收入也不过 187 亿美元。

背后的原因在于：Colossus 1 混搭了 H100、H200 和 GB200 三种 GPU，训练效率仅 11%，已被训练任务迁至新建的 Colossus 2。几十万块 GPU 闲置吃灰，不如租出去——这桩生意顺势成为全球最大的算力租赁案例。

扎克伯格的信号

早在今年 5 月的股东大会上，扎克伯格就曾放话：「这绝对在考虑范围之内（definitely on the table）。」他透露，几乎每周都有外部公司上门，希望 Meta 提供 API 服务或按溢价收购算力。当时按兵不动是因为「自家还用得上」，但他也留了一句话：「如果哪天我们发现自己建多了，这就是我们手里的一个选项。而正是这个选项的存在，让我们有信心继续大规模投资。」

如今看来，那个「哪天」已经到来。Meta 想清楚了一件事：与其守着一座用不满的算力金矿，不如把铲子递给全世界——顺便把钱一起赚了。