Meta 二季度 AI 支出飙升至 1450 亿美元，股价单日跌 11%

Meta 公布 2025 年二季度财报，受巨额 AI 资本支出与利润下滑双重压力，公司股价在 4 月至 6 月财报发布后单日重挫 11%。这是 Meta 明确将 AI 作为长期增长引擎后，市场对其「烧钱换增长」模式的一次集中表态。

财报核心数据

• 4–6 月营收同比增长 28%，但同期利润同比下滑 14%。
• 全年资本支出指引上调至 1300 亿至 1450 亿美元，三个月前的指引为 1250 亿美元，新增资金主要投向 AI 项目。
• 股价单日跌幅 11%，为近期少有的剧烈调整，反映投资者对持续高投入与回报不确定性的担忧。

Zuckerberg 的 AI 战略表态

CEO Mark Zuckerberg 在电话会议中强调，AI 能力正在「加速公司核心业务的每一个部分」，包括提升 Instagram 与 Facebook 的用户参与度，以及帮助中小企业生成广告内容。他同时披露，Meta 正在研发可自主行动的 AI Agent（智能体），并将其定位为下一阶段产品线的重点。

Zuckerberg 表示：「很快我们将拥有可以 7×24 小时为你工作的 Agent。优秀的个人 Agent 必须开箱即用。」他称公司将在未来数月与数年陆续推出相关产品。

首次押注 B2B 商业化

更值得关注的是，Meta 首次明确将对外销售其 AI 模型与计算工具。Zuckerberg 将首要任务定位为让自研的 Muse Spark 模型更易于企业集成，并表示已在路线图中规划更多编程与产品工具。

在谈及商业前景时，他强调：「这不仅是售卖算力，还包括 API 服务与生产力服务，机会非常庞大，我们对此高度聚焦。」Zuckerberg 承认这是一块「与公司历史能力不同的新肌肉」，但商业体量不容忽视。

市场与行业含义

Meta 在 AI 基础设施上的加码，意味着头部科技公司之间的「算力军备竞赛」进一步升温。在营收仍保持双位数增长的同时，利润承压反映出前期投入规模已逼近公司盈利承受边界。对于行业而言，Meta 切入企业级 AI 服务市场，意味着其在开源模型与消费级应用之外，正在构建第三块业务支柱，未来与 Microsoft、Google、AWS 在企业 AI 市场的正面交锋或将加剧。