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OpenAI 完成 70 亿美元员工股权回购，估值 8520 亿美元
OpenAI 以 8520 亿美元估值完成 70 亿美元员工持股回购，同时已秘密提交 IPO 申请。
2026.08.11 · 周二约 2 分钟阅读
据彭博社报道，OpenAI 已完成一轮规模达 70 亿美元的员工股权回购（tender offer），以缓解其员工所持股份无法变现的困境。该轮回购对应的公司估值与今年 3 月最近一次融资相同，为 8520 亿美元。
回购规模与估值背景
OpenAI 本次回购金额约 70 亿美元，公司估值维持在 8520 亿美元，与今年 3 月的融资估值持平。3 月那轮融资为 OpenAI 带来约 1220 亿美元的资金储备。回购对象为公司员工，意味着 OpenAI 通过这一机制为员工提供流动性，而非寻求新的外部融资。截至发稿，OpenAI 未回应置评请求。
IPO 路径仍未明朗
值得注意的是，OpenAI 已于今年 6 月向美国证券交易委员会（SEC）秘密提交上市申请，为潜在 IPO 做准备。然而，本次大规模员工回购的落地，被外界解读为 IPO 在短期内可能不会很快到来。当下科技公司普遍比上一代创业公司更晚上市，私下股权回购因此成为越来越常见的员工股票变现路径。
业绩压力与战略调整
CEO 萨姆·奥特曼上月发文承认公司「过去 12 个月并非最佳表现」，并称「这主要是我的责任」，同时表示「接下来 12 个月将是我们迄今为止最好的时期」。据《华尔街日报》今年 4 月报道，OpenAI 曾未达成内部财务目标。
选择先做员工回购而非立即推进 IPO，可能与公司当前正在推进的战略收缩有关——OpenAI 正试图精简业务布局、聚焦企业服务市场，以期在该方向上取得实质进展后再面向公开市场。竞争对手 Anthropic 据报今年早些时候已实现盈利，这也让 OpenAI 有理由在 IPO 之前先把业绩基础打得更加扎实。