Perplexity 估值冲上 300 亿美元，英伟达参投新轮

AI 搜索公司 Perplexity 正与英伟达洽谈新一轮融资，估值有望突破 300 亿美元（约合人民币 2016 亿元）。这距离公司 2022 年成立仅过去 4 年，估值在不到三年时间里从约 5 亿美元飙升至 300 亿美元，增幅接近 60 倍；早期投资人账面回报最高可达 240 倍。

估值火箭式攀升

Perplexity 的估值在过去一年半内经历了多轮跳涨：

• 2024 年初：约 5 亿美元
• 2024 年底：90 亿美元
• 2025 年 6 月：140 亿美元
• 此后几个月内先后跨过 180 亿和 200 亿美元
• 最新一轮融资目标：300 亿美元以上

英伟达此前已在 2024 年初的 B 轮入场，本次若再次参投，将进一步巩固其「算力帝国」的版图——既向 Perplexity 销售 GPU，又入股使用 GPU 的 AI 公司。

三条收入线撑起 7.5 亿美元 ARR

Perplexity 当前年化收入（ARR）已突破 7.5 亿美元，全员不到 400 人，人均年收入约 190 万美元。收入主要来自三个方向：

• 消费者订阅：Pro 版每月 20 美元，高级版价格更高，已与摩托罗拉、三星、印度电信运营商 Airtel 等达成预装或免费试用合作。
• 企业服务：今年推出 Computer for Enterprise，每席位每月 200 美元，能接入企业内部系统完成数据汇总等任务，据报道发布后一个周末就有超 100 家企业申请试用。
• API 业务：Sonar API 已被金融、医疗、SaaS 等领域的开发者嵌入自家产品，按调用量计费。

公司业务形态也在从「AI 搜索」向「AI 智能体（Agent）」转型，新一代产品不再只是给出带引用的答案，而是尝试直接替用户完成任务。

创始团队与投资方

• CEO 亚拉文·斯里尼瓦斯（Aravind Srinivas）：IIT 马德拉斯电气工程背景，伯克利博士，导师为强化学习学者 Pieter Abbeel，曾在谷歌 Brain、DeepMind、OpenAI 实习并参与 DALL-E 2 研发。
• CTO Denis Yarats：Meta FAIR 研究员，Yann LeCun 的博士生。
• 首席战略官 Johnny Ho：华裔，普林斯顿毕业，IOI 金牌得主。
• Andy Konwinski：Databricks 联合创始人。

早期投资方阵容包括 NEA、前 GitHub CEO Nat Friedman、Yann LeCun 本人，以及英伟达、贝索斯、软银等后期入场的机构。斯里尼瓦斯本人在 2024 年估值 200 亿美元时身家约 25 亿美元，若本轮落地，纸面财富有望升至 35 亿–45 亿美元区间。公司计划于 2028 年上市。

300 亿美元贵不贵？

按 7.5 亿美元 ARR 计算，Perplexity 市销率约 40 倍，远高于传统软件公司。但投资人押注的并非「更聪明的搜索引擎」，而是「下一代互联网入口」——若能从占据全球 91% 搜索份额的谷歌手中切下哪怕一小块蛋糕，估值便有支撑。

另一方面，第三方数据显示 AI 聊天工具目前仅承担 2%–3% 的搜索查询，谷歌正通过 AI Overviews、Gemini 等加速整合 AI 能力。同时，AI 搜索本身被部分从业者视为「中间态」：随着用户对大模型的信任建立，搜索、筛选、判断等中间步骤可能被智能体直接接管。

御势资本创始合伙人邓明生认为，AI 搜索的窗口期可能只有两三年，真正有价值的方向是「当用户不再需要自己搜索、自己判断以后，AI 能直接替他做完事情」。Perplexity 已经在朝这个方向跑——但能否跑赢，仍是未知数。