Token 消耗半年涨 10 倍：一位 CCV 合伙人眼中的 AI 创业机会

Token 消耗量正在以远超过往基础设施的速度膨胀。创世伙伴创投（CCV）合伙人刘一昂近日在星地 AI 应用孵化器第三期开营仪式上透露，OpenRouter 周 Token 消耗量已从 2.1T 涨至 24.5T，3 月份日均突破 140 万亿；而从 2024 到 2026 年，整体 Token 消耗量增长了约 150 倍。与此同时，ChatGPT-4 刚发布时 1 兆 Token 约 20 元人民币，如今已降至 0.4 元，OpenAI 7 月底发布的新版本价格再次降至原来的五分之一。推理成本正处在急速下降的通道中，消耗结构也在重塑——Agent 单次任务的 Token 消耗已达普通聊天的 50 到 100 倍。

消耗结构与中美产业差异

刘一昂指出，中美 AI 产业已呈现明显结构性分化。在量级上，中国 Token 整体消耗量超过美国；但在收入端，美国头部厂商的 ARR 远超中国，存在数量级差距。

• 美国主战场：OpenAI、Anthropic、Google 三家竞争，方向是「做大能力模型 + 高定价」，模型与生态已焊成统一产品。
• 中国主战场：延续价格战与工程能力优势，收入主要来自企业私有化部署，C 端付费意愿偏弱，客户集中于大公司与国央企。

值得注意的是，中美在 AI 与 Token 分发领域的交流速度远超以往科技浪潮。刘一昂援引 HuggingFace 2026 年春季报告称，OpenRouter 上前六大模型全部来自中国。在他看来，中国大厂目前仍以「卖水电煤」为主，模型与生态尚未完全打通，产业链上仍有创业者空间。

从 Chat 到 Agent：工作流正在被改写

2026 年上半年最显著的主题之一，是从 Chat 到 Agent 的工作流转变。Coding Agent 被刘一昂称为「今年上半年全球最大的主题」，Codex、Claude Code 等新型 harness 工具已能在很大程度上替代 IDE，给 Cursor 这类无自研模型能力的传统 IDE 带来巨大压力。

他以个人开源项目 OpenClaw 为例，回顾了这一周期：四个月内 GitHub 星标突破 30 万、单日最高新增 1.7 万颗星，甚至带动 Mac mini 卖断货，并使 Kimi 在今年春节后第一周的收入超过了 2025 年全年。但 OpenClaw 很快因版本频繁更新导致插件失效、Token 消耗不透明等问题退潮。刘一昂认为，这是独立开源软件的「宿命」，但对整个行业而言是一个警报。

OpenClaw 退潮后，Agent 行业整体仍在增长：Anthropic ARR 已达 450 亿美元，其中 Claude Code 软件产品 ARR 超过 40 亿，发布仅 14 个月；Codex 也在频繁迭代追赶。

创业机会：基础设施缺失处与巨头博弈间

刘一昂判断，未来 AI 产业生态将构筑在 Token 分发的商业模式之上。他将当前产业链梳理为：模型提供商 → Token 路由/工厂（如阿里百炼、字节火山、硅基流动）→ Agent 层 → 终端应用。终端应用层大量存在「套壳卖 Token」的模式，能否跑通仍待观察。

他认为大模型本身切换成本极低、几乎没有网络效应，但 Memory 是高切换成本的关键基础设施。基于此，他列出了六个值得关注的创业方向：

• Agent 交互层：MCP、ACP 等协议尚不完善，Agent 间支付协议终局未定。
• 记忆层：统一记忆层价值高，端侧与云侧均有空间。
• Ops 层：MMOPS 与 LMOPS 在新一代软件栈中存在系统性机会。
• 边缘设备层：千问 35B 等模型已能在端侧处理大量任务，叠加 KV Cache 优化，端侧算力需求正在爆发。
• 视频生成：可灵 ARR 已突破 7 亿美元，中国公司在全球占据垄断性份额。
• AI for Science：产业链相对独立，AI 制药叠加中国效率后管线数量已接近海外顶级药厂。

刘一昂提醒创业者：Coding 已是巨头必争之地，需要在巨头博弈的结构中寻找差异化切口。