WAIC 2026观察：资本关注点从模型参数转向AI落地真实场景

2026年世界人工智能大会（WAIC）期间，大量创投与私募机构投研人员穿梭于各展台之间。多家投资机构表示，资本对AI赛道的关注正从模型参数与推理能力的比拼，转向AI能否走出数字世界、进入真实产业场景并形成持续生产力。

投资逻辑生变：从参数规模到场景落地

据科技智库甲子光年统计，本届WAIC千余家参展企业中，大模型与生成式AI赛道企业达130家，其中83家重点推出AI Agent，覆盖17个实际应用场景。一家创投基金AI板块投资总监汪斌在两天内走了近3万步，他告诉记者：「相比纯粹比拼模型能力，我们更青睐投资那些能将AI融入企业生产业务流程、服务真实需求并形成持续生产力的企业。」

上海国投先导基金总经理温治也认为，从世界模型到具身智能、从AI Agent到AI物理，技术终究要回归场景，「不能赋能产业的技术只是空中楼阁」。在全球金融市场AI板块股票回调的背景下，本届展会也被视为国内资本「零距离」寻找被低估AI企业的一次机会。

三大细分赛道受关注

汇正财经资深投资顾问吴远达总结出本届WAIC展现的三大AI软硬件发展趋势：

• 国产算力企业从比拼单卡性能转向集群化部署和超节点建设；
• 机器人开始走出表演，进入实际应用场景；
• 具身智能机器人在真实场景中仍面临灵活性与动作速度挑战，由此催生对机器人「大脑」即通用世界模型赛道的关注。

先进封装同样成为热点。华懋科技董事长吴黎明透露，去年先进封装销售额首次超过传统封装，先进封装虽仅占封装量的7.4%，却贡献了整个行业销售额的48%。他指出，随着算力瓶颈从芯片本身转向芯片外围的互连、供电与散热，CPO（共封装光学）与NPO（近封装光学）等技术正成为新方向。

英诺基金投资副总裁郑天依也印证了这一观察：今年展馆内项目数量明显增加，从AI Agent、AI原生应用到AI硬件、具身智能，创业方向更加多元。

具身智能迎来量产拐点

智身科技联席总裁刘宇龙介绍，公司累计量产已突破15000台，仅今年6月单月量产即突破5000台，公司带来防爆四足巡检机器人与全新人形机器人两款产品。一位创投机构投资总监表示，在经历3年技术验证与性能迭代后，具身智能规模化量产拐点已经来临；当前美股AI板块估值回调使相关企业投前估值较年初回落逾10%，因此希望在WAIC寻找具备量产能力的企业标的。

在大晓机器人展位，公司推出了开悟世界模型3.1（Kairos 3.1）、环境式数据采集方案2.0及覆盖即时零售、酒店服务等场景的成套解决方案。董事长王晓刚强调，在物理场景中智能体一旦出现预判偏差将造成不可逆损失，因此机器人「大脑」必须依托多模态高密度信息萃取与充分状态锚定。汪斌也透露，当前通用世界模型研发存在表征式、生成式、交互式、理解生成预测一体化式四大流派，前三者普遍存在能力割裂短板，因此他此行重点关注「理解生成预测一体化」方向的企业。

AI赋能产业绿色低碳

除具身智能外，AI在产业绿色低碳领域的应用同样引发机构关注。在WAIC人工智能与产业绿色低碳转型创新发展论坛上，上海临港绿创经济发展的「源网荷储+虚拟电厂+AI调度」智能体体系、Cotecna基于AI搭建的可审计碳核算系统、兴容信息推出按效果付费的exands AI供需预测模型（可实现逾30%节能率）、思格新能源搭建的电站运维与电力交易智能体，均受到投资机构问询。

中国工程院院士、清华大学碳中和研究院院长贺克斌表示，碳达峰、碳中和正在重塑产业逻辑，AI与绿色低碳转型融合过程中，数据确权与可信空间建设是关键环节，相关领域同样蕴含广阔投资机遇。

汇正财经资深顾问高建总结道，资本市场对AI及具身智能企业的关注侧重点正发生明显变化——从过去关注模型能力、算力支持与上游零部件，转向当下对实际应用层面突破的着重关注。